Xerrada sobre accions: com aplicació, bbry, goog i msft han sortit al llarg d'un any

Dos gegants, una sorpresa i un BlackBerry encara lluitant

Tot i que avui no marca cap dia tan important al calendari pel que fa a la tecnologia mòbil, vaig pensar que seria útil obtenir un gràfic d’un any de les existències que formen els noms més rellevants de Mobile Nations. Des del valor més gran del mercat fins al més petit, es tracta d’Apple, Google, Microsoft i BlackBerry.

Aquí teniu el gràfic d’un any del grup. Aquest és un gràfic de comparació, de manera que l'eix del temps té totes les existències que comencen junts, com els cavalls d'una porta, amb un canvi del 0 per cent. M’agrada el format, perquè és tan fàcil veure què està passant de manera relativa.

El primer element obvi a destacar és que BlackBerry és l’única acció que va registrar un descens del període, i realment es pot veure com la firma canadenca va començar a subperformar després dels febles resultats trimestrals de finals de juny de 2013 i de nou al setembre. En comparació amb els altres tres grans fabricants de plataformes, BlackBerry no va demostrar estabilitat i va pagar el preu al mercat. Tornarem a BlackBerry més avall.

A l'extrem oposat a l'espectre, Google va registrar el millor rendiment de les accions durant l'últim any, augmentant més del 40 per cent. Apple i Microsoft encara mostren millores en el preu molt decents el darrer any.

Mireu el P / E

Val la pena assenyalar que Google té la relació qualitat-preu (P / E) més elevada del grup. De fet, Google cotitza aproximadament 19 vegades els propers guanys en els propers anys, mentre que Microsoft cotitza a 13 vegades i Apple cotitza en 11 vegades la previsió de guanys de l'any que ve. BlackBerry no és rendible avui en dia, per la qual cosa la seva relació P / E és irrellevant per a qualsevol discussió en aquest moment.

Per a aquells que només apreneu sobre l'anàlisi de les existències, la relació P / E és una manera ràpida de veure quines són les grans expectatives sobre els resultats futurs de l'empresa. Els inversors compren una part de Google per 19 vegades més que esperem que obtinguessin beneficis l'any que ve. Això significa que els inversors esperen més creixement futur de Google que d'Apple, que és el més barat de la borsa. I Microsoft? És una mica més car (veient P / E) en comparació amb Apple, però no per molt.

Considero que els resultats d’un any són coses a curt termini. I a curt termini, el mercat és una màquina impulsora. Tingueu en compte que les accions amb expectatives més altes també tenen un rendiment d’un any més alt? Microsoft té la segona expectativa més alta i la millor millor, mentre que Apple té les expectatives més baixes i el pitjor rendiment de les tres empreses rendibles en aquest gràfic.

També cal destacar que Google i Microsoft, les dues accions amb millors resultats del gràfic, es troben ben diversificades més enllà del mòbil. El negoci principal de Google és la publicitat en línia mentre que el negoci principal de Microsoft és en els segments informàtics de consum i empresa.

Algunes paraules sobre cada empresa (o estoc) al gràfic:

Google

És impressionant que Google sigui dominant en tants mercats. Per primera vegada es va fer la cerca en línia. A continuació, els anuncis per acompanyar la cerca. A continuació, serveis com Gmail per aspirar a més usuaris i presentar anuncis més rellevants. Després va venir el vídeo (adquisició de YouTube) i més recentment tenim Android, la plataforma mòbil número 1 del món. No ha de sorprendre que els inversors tinguin altes expectatives de futur. Google s'ha anat avançant més en el maquinari i la domòtica (llançament de Chromecast, adquisició de Nest, i té un joc evident en informàtica portàtil (Google Glass) i altres coses més existents, com els automòbils automobilístics.

poma

Apple s'ha convertit en un joc més pur al mòbil. Evidentment no és un joc pur, però el negoci d’iOS ha crescut tan ràpid que fa que el negoci de Mac sembli minúscul en comparació. Apple és el rei dels productes bonics, però més cars, morts fàcils d'utilitzar. Apple ha publicat resultats rècord i Tim Cook ens ha explicat clarament que llançaran noves categories de productes aquest any. No obstant això, els inversors mantenen expectatives de futur molt baixes. Què dóna? En poques paraules, els inversors estan preocupats perquè Apple no pugui aferrar-se a la prima dels seus preus en el món dels telèfons mòbils. Google és, al meu entendre, el motiu més important per a aquesta preocupació per als inversors.

Microsoft

Microsoft és estrany. Els vaig deixar morts l'any passat al mercat de consum i encara sento que estan sota una enorme amenaça per part d'Apple i Google. La quota de mercat de Windows s'està reduint, però Microsoft continua registrant un creixement molt sòlid a causa del seu domini en l'empresa. Això, juntament amb l’adquisició de Nokia i una gran empenta per anar després dels mercats emergents (que crec que és absolutament l’estratègia adequada), els dóna una sòlida possibilitat de mantenir-se rellevants en el mòbil.

BlackBerry

Això ens porta a la companyia més petita de la llista, BlackBerry. L’any passat en aquest moment jo era molt optimista, BlackBerry 10 es convertiria en la plataforma mòbil número 3. No estava convençut que un ecosistema d'aplicacions enorme fos important i hi ha una paraula per a aquesta opinió avui. Mal. Malauradament, gràcies a una combinació de pobre màrqueting i poblacions inadequades de la seva botiga d’aplicacions, BlackBerry no va ser una opció guanyadora entre els consumidors i Microsoft va capturar la posició número 3.

La cosa és… l’any passat vaig pensar que hi podria haver espai per a un número 3 i un número 4 a l’espai. Però avui no estic tan segur. Potser totes les persones que van dir que no hi haurà # 3 tenien raó. Al mercat del mòbil crec que les aplicacions són tan importants avui en dia que l’accessibilitat web hi havia a la generació prèvia de dispositius. Hi ha tones de nínxols de mercat, i les aplicacions més populars de cada nínxol han d'estar disponibles per a totes les plataformes amb èxit. No necessiteu un milió d'aplicacions. En realitat és més difícil. Necessiteu pràcticament totes les aplicacions principals. Si Microsoft pot fer-ho realitat, han de fer bé. Però si no, crec que el gràfic de l’any vinent serà molt diferent.

I clar, BlackBerry ha avançat correctament a l'hora de decidir centrar-se molt en l'empresa. El mercat sembla que també ho pensa. Només cal veure com va canviar la marxa de la direcció de la borsa al desembre. Els aficionats de BlackBerry han de recordar que BlackBerry és inferior a una empresa de 5.000 milions de dòlars (valor de mercat) avui en dia davant dels més de 300 milions de dòlars per als més petits dels altres tres competidors. No és absolutament necessari guanyar al mercat de dispositius perquè BlackBerry sigui un artista sòlid que passi endavant. Però tenir rellevància en l'empresa és rellevant.

I sempre hi ha BBM. És clarament una de les millors aplicacions de plataforma de missatgeria que hi ha i, a més de ser un jugador d’empresa, BlackBerry hauria de tenir la possibilitat de ser una empresa d’aplicacions de comunicació. Es farà una gran quantitat de diners per desplaçar SMS durant la propera dècada. Només cal veure l’adquisició de WhatsApp de 19 milions de dòlars de Facebook com a prova del que creuen els grans.

Personalment, tinc totes aquestes accions, tret de Microsoft. Sóc molt optimista sobre Google i Apple i crec que té sentit posseir tant les accions com els jugadors número 1 i número 2 de la indústria mòbil. Encara tinc BlackBerry basat en el potencial que podria tenir un canvi sota el lideratge de John Chen i crec que hi ha una possibilitat més gran de vendre finalment a Microsoft després d'haver solucionat el negoci. Després de tot, Microsoft és el gegant de l'empresa.