Taula de continguts:
Google va enfrontar-se dijous a la vergonyosa situació de veure els seus resultats financers del tercer trimestre publicats de forma prematura. L'acció es va presentar en els resultats i Google va demanar que s'hagi aturat temporalment la negociació. Ja he vist una història que suggereix que el llançament anticipat "es va esborrar 20.000 milions de dòlars en valoració."
Però siguem reals. La pèrdua no té res a veure amb l’alliberament accidental. Va ser un error d'una altra persona, no de Google, i algú de Wall Street sap que el veritable motiu que Google cotitzava era la falta trimestral.
Ingressos complets del primer trimestre de Google de Google
Les accions –o, més exactament, els inversors– sempre reaccionen als resultats trimestrals. Els analistes mantenen models detallats de les seves expectatives, i la mitjana d’aquests models es coneix com a “estimació del consens”. Si perds el consens, com ho va fer Google, se’ls castiga. Realment no vol dir res a llarg termini, però proporciona als tipus de suports financers alguna cosa per entusiasmar-se durant uns dies.
Per tant, Google va fer alguna cosa que els professionals van anomenar "merda del llit". El número de titular més important és el guany per acció, on Google va ingressar a 9, 03 dòlars (ajustat) enfront de l'estimació de consens de 10, 65 dòlars. Una gran senyoreta.
Per descomptat, la manera de reaccionar de Wall Street no s'alinea amb el que pensen els inversors a llarg termini. I com explicaré, els resultats reals de Google estan bé. El negoci va bé. Però el pensament a curt termini als mercats ha convençut que Google ja no és una empresa de creixement. En funció de la vostra perspectiva, això és divertit o és un signe veritablement trist de com els humans poden comportar-se com a ovelles.
Lulz a curt termini, no anàlisi a llarg termini
Vaig mirar les notícies publicades a Google abans de la conferència a la tarda del dijous a la tarda. Malauradament, hi havia més gent interessada a parlar de #PendingLarryQuote - la marca indicativa que els ingressos es van publicar sense acabar - que cap altra cosa. Només demostra quant el periodisme s’ha convertit en entreteniment, fins i tot (o potser especialment) en el vessant financer de les coses.
El meu vot personal per la "millor publicació al bloc" sobre la situació financera de Google abans de la conferència va ser dels barons. A mig dia, va ser aquesta publicació al bloc la que va deixar ben clar com la falta de Google va ser en gran mesura fruit de l’adquisició de Motorola. Els càrrecs d'amortització van ser superiors als esperats pels analistes (es tracta d'una despesa no en efectiu), i Motorola va perdre diners enfront d'alguns analistes que esperaven que la companyia fos rendible.
Ara que s’ha acabat la jornada de negociació i he posat els meus fills al llit, he tingut l’oportunitat d’escoltar a Larry Page i a Patrick Pichette discutint els recursos sobre la trucada trimestral de Google. Van fer una feina excepcional.
Un dels grans articles que mai es reflecteix en els números de titular és la divisa. Google és una empresa internacional, però informa en dòlars americans. Així, les fluctuacions dels tipus de canvi de moneda, molt fora del control de Google, afecten els resultats financers. És per això que la majoria de les grans empreses mundials també reporten resultats de “moneda constant”. Com que cap empresa pública pot controlar els tipus de moneda, és útil saber quin hauria estat el creixement en absència de moviment de divises.
Google, com a negoci autònom i excloent Motorola, va créixer un 19 per cent any rere any. Això no és res. Però sense fluctuacions de divises, aquest hauria estat un impacte encara més impressionant, un punt que els executius van intentar conduir cap a casa durant la conferència. No és massa cutre.
Com a empresa publicitària, la gent està encantada de veure que els clics de pagament augmenten un 33 per cent any rere any. No obstant això, amb els ingressos per clic disminuint un 15 per cent respecte a l'any passat, Wall Street es va perdre. Així que és bo saber que, en una moneda constant, la caiguda seria del 8 per cent. No és tan dolent.
Ara considerem que Google veu una mica menys ingressos pels anuncis per a mòbils (creixen més ràpidament) i menys ingressos dels mercats en desenvolupament (també creixen més ràpidament), el problema real és una mica diferent. Els ingressos de Google són cada vegada més diversificats de fonts on els ingressos per clic són inferiors als dels EUA. Em va bé. Segueix sent un creixement rendible i estic molt contenta amb el creixement dels ingressos en divises constants del 24 per cent.
Un augment del 220 per cent del mòbil
Ara parlem de mòbil. Perquè la monetització del mòbil és un gran problema. Fa un any, Google va dir als mercats que el seu negoci de publicitat mòbil tenia un ritme de funcionament de 2.500 milions de dòlars anuals. Què passa amb el trimestre més recent? Doncs bé, Larry Page va anunciar amb orgull que ara Google té una taxa d’execució d’uns 8.000 milions de dòlars en ingressos mòbils.
Repetiu: això és de 8.000 milions de dòlars. Més de 2.500 milions de dòlars Això suposa un augment del 220 per cent. Com tenen els periodistes les pilotes (o la manca d’intel·ligència) per dir que els ingressos estan baixant? Estan borratxos quan escriuen aquestes coses?
Sí, els 8.000 milions de dòlars ara incorporen Google Play (vendes d'aplicacions i vendes de contingut). Però el Pichette CFO de Google tenia molt clar que la “gran majoria” dels 8.000 milions de dòlars és ingressos publicitaris. I Larry Page ha estat clar en dir que la monetització del trànsit mòbil és ara un percentatge significatiu del que guanyen amb el tràfic d’escriptori. Això, i espera que el trànsit mòbil acabi monetitzant en una mesura més gran que el trànsit d'escriptori actual.
Reclamació atrevida? Pot ser. Però Google està creixent, els ingressos per a mòbils són a FIRE i des d’on vaig establir Google encara és l’única empresa que té importància en la publicitat en línia.
En general, estic satisfet amb els resultats de Google (i sóc accionista). No em sorprèn l’atenció a curt termini de Street on els ingressos i els ingressos del titular. No veig cap tipus de toc a l’armadura de Google.
Cerca a
