No hi ha hagut gaires alegres sobre Wall Street darrerament pel que fa a resultats dels fabricants d'Android. HTC i Motorola han emès resultats trimestrals relativament decebedors durant el temps suficient per molestar la comunitat inversora. En el cas de Motorola, el gran GOOG ha estat de rescat. Motorola ni tan sols va celebrar una conferència per parlar del darrer trimestre (a causa de l’acord de Google, segons va dir). S'assimilen a Google a no ser que es vagi avançant amb la fusió. Però HTC continua essent un joc pur gairebé perfecte al mercat dels telèfons intel·ligents Android. Sí, també admeten Windows Phone, però gairebé tot el volum està en Android ara mateix, i crec que és segur que així continuarà sent el cas el 2012.
Què significa tot això per a inversors i consumidors?
Crec que els inversors han de tenir en compte que els venedors d'Android no tenen molta capacitat de diferenciar-se en el programari. Especialment amb l'alliberament de ICS, les funcions i les capacitats del sistema operatiu són molt millorades i és menys necessari que els venedors es confonguin amb alguna cosa que ja és molt bo.
Això permet als venedors competir en maquinari. I fins i tot allà, és tot un repte. La major part del volum és del mateix factor de forma de full de vidre que ens ha encantat des del llançament de l'iPhone el 2007. Així doncs, veiem que els venedors competeixen en Gigahertz, megapíxels, resolució de pantalla, mida, milliAmp hores, etc.
I, per descomptat, competeixen per preu. Tots els grans venedors d'Android realitzen un bon maquinari, i els operadors estan naturalment interessats a reduir les subvencions d'aquests petits ordinadors. Sobretot aquells que també es pinten amb les massives subvencions que s’apliquen als iPhones. L'iPhone 4S, per exemple, es creu que costaria més a 600 operadors, cosa que significa que hi ha una subvenció massiva de 400 dòlars per a un dispositiu que obtingui un contracte de dos anys al transportista. (Algo que Sprint feia al·lusió en la seva trucada de guanys dimecres.) Apple guanya diners. Els transportistes només els ajuden a fer-ho. Així, la comunitat de venedors d'Android està sotmesa a una pressió enorme per reduir costos, i això significa menys beneficis en els darrers telèfons.
Que empitjori l'HTC i la Motorola (i altres) és la necessitat de lluitar contra Samsung, un venedor integrat verticalment que tan sols fa les seves pròpies pantalles, memòria i processadors exynos. (A més de ser més diversificat en l’espai d’electrònica.) La integració vertical sovint permet als proveïdors produir a un preu més baix, o almenys la il·lusió d’un preu més baix en funció de la comptabilitat corporativa interna.
Crec que hem passat pel gran període innovador del mercat de telèfons intel·ligents. RIM té coses interessants amb la línia de BlackBerry enfocada a QWERTY. A continuació, iPhone va canviar el joc completament, i finalment Android va aportar una competència molt necessària i, per descomptat, obertura.
La batalla del maquinari ara té un cost. Probablement, els venedors d'Android no són la millor manera de jugar. En una guerra, la gent dels dos costats de la lluita mor. Però són els traficants d’armes els que guanyen diners.
El meu bon amic Ed Zabitsky, d’ACI Research, i co-amfitrió de Mobile Stock Stock Talk, m’ha estat educant sobre el que està passant dins d’aquesta cadena de subministrament. Em sembla fascinant. Sens dubte en parlarem al pròxim podcast en directe.
Per tant, això vol dir que la majoria de venedors Android estan condemnats? No, és clar que no. Només vol dir que és probable que les persones que competeixen en maquinari estiguin destinades a guanyar el tipus de marges que els venedors d’ordinadors. Sempre hi ha un benefici que pot obtenir algú, encara que sigui prim. Sempre que hi hagi demanda per a telèfons intel·ligents Android, hi haurà prou empreses que puguin accedir als seus marges prims per aconseguir-los. El mercat de valors valorarà aquestes empreses de la manera que han de ser valorades a llarg termini.
Els consumidors s’han de preocupar? No, no. No és més que el que preocupa perquè desapareguin els fabricants de caixes de PC. Sempre hi ha prou competidors per satisfer les nostres necessitats.
